寶億萊軟裝資產(chǎn)荒時(shí)代 除了房地產(chǎn)我們還能投資什么？

昨天參加了21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道和騰訊房產(chǎn)主辦的房企公司債小型沙龍，與業(yè)內(nèi)的幾位評(píng)論大咖一起做了一次深入交流。這個(gè)話題的緣起在我看來(lái)是“突如其來(lái)的的幸�！保�當(dāng)房地產(chǎn)似乎真的成為了馮侖嘴里“打入冷宮的妃子”時(shí)，突然就接二連三傳來(lái)好消息，不僅“圣上傳召”要繼續(xù)為國(guó)家經(jīng)濟(jì)扛起大梁，金融市場(chǎng)上房企也似乎重回“被爭(zhēng)搶”的對(duì)象，萬(wàn)科公司債的5年期票面利率低至3.5%，而同期國(guó)開(kāi)行發(fā)行債券利率為3.54%，也就是說(shuō)優(yōu)秀房企的公司債的信用評(píng)級(jí)已相當(dāng)于國(guó)家信用！

幸福來(lái)的如此之突然，寶億萊軟裝設(shè)計(jì)，是房地產(chǎn)行業(yè)迎來(lái)又一春，又要開(kāi)始新一輪暴漲行情了嗎？從北京最近突然瘋狂的“地王”行情看，似乎真有人相信這個(gè)故事。歷史似乎又要重演，上回是4萬(wàn)億，這回?fù)?jù)說(shuō)是7萬(wàn)億！錢(qián)多，人傻，快來(lái)！難道真的會(huì)這樣？我想這回還會(huì)相信這個(gè)故事的不是瘋子就是天才了。事實(shí)是房地產(chǎn)仍處于一個(gè)艱難的去庫(kù)存階段，即使說(shuō)行業(yè)里有分化，優(yōu)秀企業(yè)仍然保持一個(gè)較好的消化速度，一線城市市場(chǎng)仍存在較強(qiáng)的市場(chǎng)需求，也遠(yuǎn)談不上市場(chǎng)會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，重回“躺著就能賺錢(qián)的時(shí)代”。

房地產(chǎn)在并沒(méi)有實(shí)質(zhì)變好的狀況下受到如此恩寵，只能說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，那就是真的沒(méi)有更好的選擇！全球經(jīng)濟(jì)之中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)疲態(tài)已現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增速“破七”已從官方口徑承認(rèn)，未來(lái)最好的預(yù)期也不過(guò)是L型的底部調(diào)整。當(dāng)久已習(xí)慣的投資拉動(dòng)因?yàn)檫呺H效應(yīng)遞減已失去了有效的拉動(dòng)作用，我們期待的是有新的替代發(fā)動(dòng)機(jī)的出現(xiàn)，寶億萊家居生活館，比如創(chuàng)新，比如改革�？上�，我們等來(lái)的是QE。

也就是說(shuō)在沒(méi)有更好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力情況下，市場(chǎng)上的錢(qián)突然又多了起來(lái)，那么錢(qián)就只能是貶值，而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率只能是下行，要避免財(cái)富縮水就只能去選擇投資！可是往哪投呢？股市還可以去信任嗎？還可以去買(mǎi)房嗎？做實(shí)業(yè)？你說(shuō)還有哪個(gè)行業(yè)不是過(guò)剩？還投給地方政府嗎？還能投礦業(yè)嗎？似乎都要打個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。想來(lái)想去，似乎看起來(lái)還是具有去化能力的優(yōu)秀房企的債券相對(duì)靠譜，也就有了“資產(chǎn)荒”下出現(xiàn)的這一幕超低利率的房企融資窗口期。

對(duì)于這些搶到窗口期實(shí)現(xiàn)低息融資并順利置換杠桿的房企來(lái)說(shuō)，這真是好比“雪中送炭”，很可能就是轉(zhuǎn)型期的勝負(fù)手，地產(chǎn)金融化的深度在此時(shí)已成為決定性因素，善用者為王，落伍者淘汰。借助這個(gè)勢(shì)頭，一些優(yōu)秀的房企會(huì)轉(zhuǎn)身變成金融的資產(chǎn)端的主宰者，由資產(chǎn)端來(lái)引導(dǎo)資本的流向。我相信，地產(chǎn)行業(yè)的“輕資產(chǎn)化”只是一個(gè)開(kāi)始，“由重而輕”的下一步一定是“由輕歸重”，利率下行自然意味著資產(chǎn)升值的開(kāi)始，具有良好租金成長(zhǎng)性的資產(chǎn)將成為爭(zhēng)搶對(duì)象，到了那時(shí)必然是又一輪的“重資產(chǎn)”回歸。

而對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，在這樣的時(shí)代還能投什么呢？我總結(jié)了一下，只有三種去處：投安全，投未來(lái)，投興趣。

對(duì)于普通投資人而言，你需要接受低收益時(shí)代到來(lái)的現(xiàn)實(shí)，對(duì)于你來(lái)說(shuō)保證資金安全和保值遠(yuǎn)比所謂的“高收益”更重要！風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配是鐵律，你無(wú)法承受高風(fēng)險(xiǎn)就不要指望會(huì)有高收益。在你無(wú)法對(duì)投資標(biāo)的做直接的甄別也缺乏專(zhuān)業(yè)的投資判斷能力時(shí)，投資安全就只能是投資信用，寶億萊軟裝配飾，盡量選擇那些規(guī)范的市場(chǎng)和規(guī)范的機(jī)構(gòu)，盡量選擇具有業(yè)績(jī)支持的企業(yè)融資，最低的底線是國(guó)家信用。

而如果不能滿足于這樣微薄的投資回報(bào)，又有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資人，就應(yīng)該選擇投資未來(lái)。也有人說(shuō)“股權(quán)投資是下一輪最大的造富機(jī)會(huì)”，意思大致也是如此，就是去投那些代表未來(lái)經(jīng)濟(jì)動(dòng)力的公司，跟隨他們的成長(zhǎng)而獲得超額的收益。理論上國(guó)家鼓勵(lì)“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”也是基于這樣的考慮，希望能夠?qū)①Y本引導(dǎo)去支持創(chuàng)新力量，給我們這個(gè)國(guó)家?guī)��?lái)新的生機(jī)。

不過(guò)，我們看到的事實(shí)也同樣慘痛，當(dāng)全民寄希望于資本市場(chǎng)會(huì)給于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)以巨大的支持時(shí)，新的一種泡沫同時(shí)產(chǎn)生，這種泡沫叫做估值泡沫，很多創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目甚至就是“2VC”的項(xiàng)目，根本沒(méi)有去想未來(lái)會(huì)形成怎樣的真實(shí)贏利模式，只想盡快圈到更多的錢(qián)。這就讓“投未來(lái)”這件原本很好的方向蒙上了一層沉重的陰影。我想股市的崩盤(pán)背后多多少少有這樣一種夢(mèng)幻破滅的因素。

那怎么辦？還有一種選擇就是“投興趣”！上次SMART大會(huì)受教于資本前輩王功權(quán)先生：投資別人不如投資自己，投資簡(jiǎn)單的商業(yè)利益不如投資心中熱愛(ài)！也就是說(shuō)，寶億萊軟裝設(shè)計(jì)，如果你仍有投資的沖動(dòng)和能力，可以你又無(wú)法找到可靠的目標(biāo)去投資別人，那么不如就投資自己，去做自己一直想做又沒(méi)有去做的事情。這樣的事情可以是純粹的愛(ài)好，也可以是既符合自己心中興趣又代表著大勢(shì)所趨，而你需要做的是把這樣的事情做到盡善盡美，那么即使說(shuō)這樣的投資在商業(yè)上未必有多高的回報(bào)，但也是滿足了心中愿望，也是可以無(wú)悔人生了。

其實(shí)，我更認(rèn)可將“投未來(lái)”與“投興趣”相結(jié)合的做法。我們內(nèi)心的渴望如果能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的力量聚合，寶億萊軟裝設(shè)計(jì)，就代表著未來(lái)的一種趨勢(shì)。在未來(lái)，好玩的事情會(huì)遠(yuǎn)比賺錢(qián)的事情更有吸引力，而好玩的事情只要找對(duì)了運(yùn)作之法，賺錢(qián)也是順理成章的事。從興趣出發(fā)能引導(dǎo)我們做出真正有價(jià)值的東西，不用擔(dān)心市場(chǎng)，這個(gè)世界上有太多無(wú)聊的人們等待你去拯救。這個(gè)夏天的電影票房告訴我們，只要你夠“有趣”，還會(huì)一點(diǎn)商業(yè)的辦法，人們就會(huì)為你帶來(lái)的“樂(lè)趣”買(mǎi)單！

做這樣的投資人，做這樣的踐行者，雖然會(huì)有未知，雖然會(huì)有艱難，但不是一種很快樂(lè)的事情嗎？這是我對(duì)未來(lái)投資的選擇，你呢？